Vizita recenta a presedintelui Joe Biden in India si Vietnam a marcat unul dintre semnalele recente ale administratiei de „reducere a riscurilor” economice si tehnologice cu China.
Calatoria a urmat ordinul executiv al lui Biden, emis in august, care a promis sa blocheze capitalul de risc american si investitiile de capital privat in firmele chineze care lucreaza pe tehnologii sensibile precum semiconductori, inteligenta artificiala si calcul cuantic.
O era a capitalului de risc global pare sa se apropie de sfarsit. Pe masura ce Washingtonul incearca sa limiteze fluxurile transfrontaliere de capital, America ar putea fi expusa riscului de a-si pierde propriul acces la tehnologia chineza si angajamentul de lunga durata fata de investitiile globale.
In timp ce ordinul executiv este destinat sa fie restrans si sa vizeze achizitiile militare de tehnologie cheie, el simbolizeaza o tendinta mai larga de control sporit asupra relatiilor de investitii de risc in domeniul inalta tehnologie dintre SUA si China. Intr-un rebranding de mare profil, Sequoia Capital si-a desfiintat recent filiala de mare succes din China, in iunie. Patru firme americane de risc au fost notificate in iulie ca Comitetul Selectat al Camerei Partidului Comunist Chinez le cerceteaza portofoliile din China. Aceste miscari au fost in mare masura determinate de temerile tot mai mari in randul factorilor de decizie politica ca legaturile de investitii au devenit un mijloc prin care China ar putea depasi dominatia tehnologica a SUA. „Poporul american nu vrea bani si expertiza SUA care sa permita progrese PCC in tehnologiile care ar putea submina securitatea noastra nationala sau valorile americane,
Aceste politici si anxietatile care le conduc, presupun ca investitia transpacifica este o strada cu sens unic, cu tehnologia avansata din SUA servind doar la promovarea intereselor chineze. Acesta este departe de a fi un caz clar. Desi este adevarat ca primele decenii de dezvoltare ale Chinei s-au bazat in mare parte pe transferurile de tehnologie de la firme internationale, aceasta imagine este demult depasita.
In zilele noastre, China este ea insasi o sursa importanta de inovatie globala, cu capacitati interne care se potrivesc sau depasesc SUA in multe domenii. SUA si China sunt in prezent cei mai mari colaboratori ai celuilalt de cele mai citate lucrari din domenii, iar o parte semnificativa a cercetarii AI de mare impact provine din colaborarile dintre SUA si China. In unele domenii, cum ar fi nanostiinta si telecomunicatiile, SUA este mai dependenta de China decat invers. In aceste cazuri, directia transferului de tehnologie este inversata. SUA beneficiaza de capacitatea de a investi si de a dobandi know-how din industriile chineze mai sofisticate decat cele interne.
Ford Motor, de exemplu, si-a tranzactionat din trecut proprietatea intelectuala pentru accesul la piata chineza. Acum construieste o fabrica de baterii in Michigan, folosind tehnologia celui mai mare producator de baterii EV din lume, Contemporary Amperex Technology Limited (CATL) din China. Guvernatorul Glenn Youngkin din Virginia a numit colaborarea un „cal troian” chinezesc pentru a submina productia americana.
Dar, in mod ironic, reticenta de a folosi tehnologia pregatita este cea care incetineste dezvoltarea capacitatilor interne si capacitatea noastra de a surprinde noi descoperiri pe masura ce se intampla. Dezangajarea ar putea incetini inovatia chineza in unele sectoare, dar va impiedica, de asemenea, accesul SUA si influenta asupra progreselor chineze atunci cand acestea se intampla inevitabil.
Intr-adevar, China insasi a demonstrat o constientizare puternica a amenintarii pe care o reprezinta fluxul liber de capital american pentru domeniile tehnologice cheie. Presedintele Xi Jinping a propus in mod repetat ca dezvoltarea tehnologiei critice necesita eforturi ale intregii natiuni pentru a depasi punctele de sufocare si ca guvernul sau trebuie sa acorde prioritate reducerii dependentei sale tehnologice de tarile occidentale. Reducerea influentei investitorilor americani nu face exceptie.
Beijingul, la fel ca SUA, a incadrat din ce in ce mai mult investitiile transfrontaliere in termeni de securitate nationala: in 2021, autoritatea de reglementare a internetului din China a lansat o ancheta privind securitatea nationala si incalcarea datelor asupra gigantului Didi, la scurt timp dupa ce a intrat in IPO pe New York. Bursa de Valori; IPO-ul Ant Financial a fost oprit dupa ce fondatorul sau Jack Ma a criticat autoritatile de reglementare. O noua lege antispionaj a intrat in vigoare, ceea ce duce la ingrijorarea ca anumite afaceri transfrontaliere ar fi supuse sanctiunilor. Intreprinderile americane au gasit China „neinvestibila”, a remarcat secretarul american de Comert Gina Raimondo in timpul recentei sale calatorii la Beijing.
Pericolul consta in faptul ca SUA se alatura unei curse pentru a restrange fluxul de investitii, mai degraba decat sa dezlantuie influenta globala a sectorului sau de capital de risc. Capitalul de risc american si-a incetinit deja finantarea pentru companiile chineze, atingand 1,3 miliarde de dolari anul trecut – cel mai mic din ultimii zece ani, de la varful de 14,4 miliarde de dolari din 2018. Centrul pentru Securitate si Tehnologie Emergenta din Georgetown estimeaza ca doar 8% din toate tranzactiile de investitii in companiile chineze de inteligenta artificiala intre 2015 si 2021 au avut deloc un investitor american. Companiile chineze din sectoarele vizate, care au simtit deja tendintele din controalele anterioare ale exporturilor din SUA, cautau deja capital in alta parte, cum ar fi Orientul Mijlociu.
Fara indoiala, exista o preocupare legitima cu privire la securitatea nationala in potentialul transfer de tehnologie al tehnologiilor militare. Si suntem de acord ca investitorii americani nu ar trebui sa sustina companiile de supraveghere si recunoastere faciala care faciliteaza incalcari bine documentate ale drepturilor omului – in China si Silicon Valley. Dar acestea ar trebui sa serveasca drept exceptii limitate, mai degraba decat o regula generala a concurentei geopolitice.
Valorile americane de deschidere, comert liber si puterea unei piete globale raman un ghid bun pentru victorie in secolul 21. Pe masura ce China incepe sa vada investitiile straine cu suspiciune crescuta, cheia pentru a avansa dominatia tehnologica a SUA nu este sa ajute China sa inchida usa. Ar trebui sa valorificam puterea capitalului american pentru a dobandi influenta in inovatiile de ultima ora in China si in intreaga lume. In loc sa adopte restrictii care vor alimenta in cele din urma increderea in sine a Chinei, Washingtonul ar trebui sa se orienteze catre o strategie pe termen mai lung care sa asigure accesul SUA la tehnologia chineza si sa apere libertatile economice la nivel mondial.
